第二階段：10 月22 日至10 月30 日。國際油價經過快速上漲后，暫時失去了上漲動力，展開調整。
10 月22 日，美勞工部公布報告顯示，上周美國首次申請失業救濟人數增加1.1萬人至53.1 萬人，創截至9 月26 日當周以來的新高。
10 月28 日，能源資料協會(EIA)稱，10 月23 日當周，原油庫存增加80 萬桶至3.399 億桶，預估為增加180 萬桶。當周汽油庫存增加170 萬桶至2.086 億桶，預估為減少80 萬桶。當周餾分油庫存減少210 萬桶至1.678 億桶，預估為減少110萬桶。受此影響國際油價大跌。
10 月29 日，美國商務部29 日公布的初步數據顯示，今年三季度美國國內生產總值(GDP)按年率計算增長了3.5%，為連續四個季度下滑后首次出現增長，此前市場普遍預計該數字為3.2%。國際油價大幅反彈。
2. 原油市場基本面分析
2.1. 美國燃油庫存庫存下降，顯示需求繼續改善
圖 2 美國原油庫存
圖為美國原油庫存走勢圖。（圖片來源：一德期貨）
美國能源部(Department of Energy)15 日公布的數據顯示，截至10 月9 日當周汽油庫存減少520 萬桶，降幅遠超出此前預期的減少70 萬桶，這一消息刺激油價大幅上揚，創出年內新高。另外，當周餾分油庫存減少110 萬桶，原預期為減少10 萬桶。
EIA21 日發布最新報告顯示，截至10 月16 日當周美國商業原油庫存(SPR 除外)較前一周增加130 萬桶至3.391 億桶，處于同期均值水平高位。汽油庫存總量減少230 萬桶，處于同期均值中等水平上方；餾份燃料油品庫存減少80 萬桶，仍處于同期均值水平高位；丙烷/丙烯庫存減少140 萬桶，仍處于同期均值水平高位。此前，市場一直受全球燃料供應過剩壓力的困擾，而成品油庫存下降跡象表明需求開始逐步回升。美國石油學會14 日數據也顯示，9 月美國汽油需求年比增長6.6%至905.8萬桶/天。
近期國際油價持續攀升，其主要的因素是全球市場原油需求回升。國際能源署(IEA)在最新的月度報告中，將2009 年全球日需求提升20 萬桶至8,460 萬桶，將2010年全球日需求提升35 萬桶至8,610 萬桶。與此同時，OPEC 也上調2009 年與2010年的全球原油需求預期，歸因于全球經濟前景繼續好轉。OPEC 在10 月份報告中表示，2010 年全球原油需求預計停止下跌，日需求將增加70 萬桶至8,490 萬桶。
此外，由于目前美國大部分地區氣溫將開始下降，加上全球經濟的回暖，石油需求勢必出現提高。
2.2. 10 月國際油價擺脫滯漲，伴隨美元走軟迅速上漲，但未來美元存在持續走強的可能
從09 年3 月份創下本年新高以來逐漸走軟，對于美國而言，美元貶值帶來出口額增加，可以緩解其當前為維系逐步增加的儲蓄率和較低國內經濟消費的空缺從而實現其充分就業和重啟經濟復蘇的目標。此外，美元在全世界泛濫也增強了美元貶值的預期。所以中期看，美元貶值是主要趨勢。一段時期以來美元走軟促進了國際油價的上漲。
但在9 月份，美元破位走軟并未使國際油價繼續上行，國際油價表現出明顯滯漲。進入10 月份以來美元繼續走軟，美元指數創出近14 個月新低，這給油價帶來提振。投資者紛紛撤出美元，轉向原油和商品等風險較高的資產。國際油價擺脫滯漲一舉突破75 美元重要壓力位，并加速上漲。此外，道瓊斯工業指數1 年來首次升破10,000 點重要心理位，這也刺激了油價上漲，因原油市場一直在股市中尋找經濟復蘇的跡象，經濟復蘇提升了原油需求。