塑料
其次，社會庫存水平的比較。社會庫存是測定供需情況的間接指標，明顯是在供需同向增長的情況下。當前LLDPE社會庫存處于歷史高水平，現貨倉單和交易所倉單總量為25.1萬噸，庫存/產量比約為為0.32，而2009年同期庫存/產量比為0.09。這表明LLDPE供大于求情況仍較為嚴重。
交易所庫存方面，截止11月19日，大商品交易所PVC倉單快速增加，增至26681張，共計13.3萬噸(圖6)。當前庫存水平遠高于去年同期，且倉單大幅增加的第二個階段集中在9月份以來期現價格的快速擴大�，F貨庫存方面，截止10月29日，當前總庫存量為34.87萬噸，LLDPE庫存為11.88萬噸，綜合庫容占用率52.99%，減少0.12個百分點(表1)。
圖6：大連商品交易所LLDPE倉單始終處于高位 單位：張
資料來源：大連商品交易所
三、結論
綜上所述，我們認為：雖然低息美元將更快參與全球市場資金流動，且受經濟事件影響導致波動率放大，但量化寬松將促使美元長期貶值態勢不易改變，利好大宗商品；LLDPE供需情況同向正增長，但高庫存水平暗示LLDPE仍處于供給充裕狀態，反季節需求拉動或不能抵消高庫存的負面影響�？傊�，我們認為，LLDPE回歸基本面后將繼續弱勢表現。
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（藍劍）