二、現貨價格窄幅波動、庫存高位運行
盡管期貨價格本月下旬來快速反彈，但現貨價格PTA價格維持窄幅波動，國內市場報價僅由月初的7000元/噸上漲至月末的7120元/噸，進口報價方面，FOB韓國報價也僅由月初的840美元/噸上漲至月末的845美元/噸。從市場成交情況看，由于下半月期價的走高，而同期現貨價格的窄幅波動，使貿易商存在低價惜售現象，市場成交依然有限。
PTA庫存方面，估計目前社會庫存可能超過150萬噸。倉單方面，鄭交所提供的數據顯示，本月來，PTA注冊倉單繼續增加超過2600張。進入到09年后，PTA迎來了牛市行情，當前PTA生產企業現金流良好，去庫存化意愿并不強烈。對于這些企業經營而言，庫存壓力短期內并不是個問題，但是很大程度上會限制PTA期價長期走好。
圖 PTA現貨價格走勢
圖為PTA現貨價格走勢圖。（圖片來源：神華期貨）
整個產業鏈的開工情況看，由于利潤的豐厚，據測算，目前PTA的每噸利潤仍維持在1000元以上，從而導致PTA工廠的開工率仍然維持在高位，相關數據顯示，目前PTA工廠平均裝置開工率仍維持在9成以上。下游方面，聚酯工廠的負荷整體水平維持在8成左右。
紡織行業方面，江浙織機廠家的裝置開工率僅為7成。綜合來看，由于下游市場對于PTA產量的消化有限，將造成PTA庫存高位運行狀態在短期內改變的可能性很小。
三、下游庫存減少，產品價格漲跌互現
下游方面，產品價格的走勢出現分化現象。滌綸短纖的價格本月出現小幅下滑走勢，聚酯切片價格與PTA期價類似，走勢呈現先抑后揚形態，而滌綸FDY 價格自六月中開始開始反彈，七月份價格更是一路攀升。
盡管6、7、8月為終端傳統淡季，但由于浙江限電政策出臺，下游對于滌絲供應的擔憂使得市場產銷持續較高，市場呈現出淡季不淡的態勢。進入到下旬后，盡管化纖紡絲工廠滌絲產品庫存處在低位，部分品種供貨偏緊，但市場逐步趨于觀望，采購追漲謹慎，穩健者觀望情緒又有所抬頭。而下游方面，輕紡城成交量回落至450萬米以下，存在減弱的跡象。
圖 滌綸短纖價格走勢圖 (元/噸)
圖為滌綸短纖價格走勢圖。（圖片來源：神華期貨）
圖 聚酯切片價格走勢圖 (元/噸)
圖為聚酯切片價格走勢圖。（圖片來源：神華期貨）
