橡膠
四、技術形態(tài)上分析
根據滬膠1101合約日K線圖上，我們可以比較明顯的看出，每次臨近“25000”點時，都會出現較為大幅度的下跌級別，但是由于目前基本面市場的堅挺，也是游資持續(xù)未有退縮，反而一度在1101合約與1103合約放多單建倉設局的情況發(fā)生。伴隨著日K線逐步偏離20日均線，高出回調的需求性也越來越大，形成了階段性的頂部格局，因此筆者對于中線24800-25100區(qū)域內空單持有的觀點不變，止損25300點，臨近8月底9月初，止盈2000點附近，是否進一步下跌，需關注中秋、國慶節(jié)前的市場補貨情況。
在套利方面1011與1101合約8月份持續(xù)在-400-500之間徘徊，并未有進一步的擴大空間，建議投資者將獲利了結空間縮小至-800點以內，止損-300點。
在套保方面，滬膠1101合約跨年度，跨轉倉單合約，企業(yè)可以參與中期賣空套保策略，8月中24800以上賣空套保；10月中再次做出賣空套保計劃。
【圖表5：滬膠1101合約日K線圖】
圖為滬膠1101合約日K線走勢圖。（圖片來源：瑞達期貨）
綜上所述，天膠期價在25000元/噸附近上升動能有所減弱，目前期價處于一個新的平衡區(qū)間。需求方面，下游汽車輪胎行業(yè)庫存積壓嚴重，銷量增幅有所放緩。供應方面，天膠供給具有很強的季節(jié)屬性：每年第一季度屬于天膠供應的淡季，隨后產量逐步恢復，第二季度末至第三季度供應進入全年的旺盛期，第四季度產量則呈現緩慢減少狀態(tài)。因此，在供應高峰到來之時，膠價上方壓力重重。
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（藍劍）