多空對峙 PVC有望震蕩走高
2010-9-10 來源:中國證券網-上海證券報
關鍵詞:PVC 乙烯 節能減排
7月下旬PVC價格觸及年內新低6790,之后走出了一波超跌反彈行情,但由于8月國際原油價格大幅下跌,且全球經濟增長進一步放緩,國外股市紛紛走弱,整個8月PVC進入箱體震蕩運行。進入9月,PVC上穿箱體壓力位,但市場對未來走向仍存在較大分歧。全球經濟增長放緩成為共識,原油也將維持弱勢,但隨著電石、乙烯價格的上漲,PVC具有成本支撐,且歐債危機暫時緩解,美國在經濟惡化時將為市場注入流動性,國內通脹預期也將推動商品價格。綜合來看,筆者認為多空對峙下,PVC或將震蕩走高。
——國際經濟形勢喜憂參半。歐債引起的恐慌暫時告一段落。近期數據顯示,歐元區企業投資和消費者支出等均有所回升,經濟仍可能重回復蘇軌道。而美國經濟復蘇步伐放緩,美聯儲將通過實施“非常規”貨幣政策推動經濟持續復蘇,以避免經濟二次觸底。這項舉措短期內能夠提振市場信心,緩解近期不樂觀的經濟形勢。
——國內通脹預期依舊。市場預期8月份消費者物價指數再創年內新高,而近期國際大宗農產品價格的大幅上漲,將繼續給我國帶來通脹的推力。資金在擔憂通脹情況下,進入市場保值的意愿較強烈。目前國內銀行存款利息仍保持較低水平,盡管加息壓力逐步增大,但國家繼續堅持寬松的貨幣政策,一定程度上緩解了投資者對經濟的擔憂。
——國際原油弱勢不改。據美國能源信息部(EIA)公布的最新數據顯示,截至8月20日當周,美國石油庫存總量達到11.4億桶,創下了1990年以來的新高,表明全球第一大能源消費國的需求仍然疲弱。OECD國家原油及成品油庫存也不斷走高,超過1.3億桶的歷史高位。后期原油價格的支撐作用將進一步弱化,從而使得油價上行困難重重,年內油價恐難以突破前期高點。作為原油的下游行業,PVC的成本支撐因素將弱化。
——供需關系有所改善。PVC行業面臨著成本上漲與產能過剩的矛盾。受節能減排影響,國內電石供應持續緊張,同時由于交通運輸的瓶頸,PVC企業電石到貨極不正常,促進了電石價格的上漲。同時乙烯價格也觸底回升并維持高位。受成本推動,且節能減排與限電因素可能影響PVC供應量,PVC企業陸續上調了出廠報價。與此同時,PVC下游需求仍舊低迷,但將有所好轉,PVC開工率有所回升。“金九銀十”是傳統的消費旺季,政府年內將建設300萬套保障性住房,將拉動建材市場的需求。
——技術分析與后市行情展望。預期短期內多空雙方將展開激烈的較量,在一個窄幅區間運行,總體趨勢震蕩向上,但在7750價位存在一定的阻力,若向上動能增強價格站穩箱體上方,則可能形成中繼頭肩底形態。建議多單繼續持有,第一目標位7700,如果能站穩則可看高至7900。
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(藍劍)