橡膠
圖4：中國汽車銷售情況
圖為中國汽車銷售情況走勢圖。（圖片來源：上海中期）
圖5：美國年化的汽車銷售情況
圖為美國年化的汽車銷售情況走勢圖。（圖片來源：上海中期）
第三部分后市展望
一月份的膠價延續了之前的漲勢，并在中下旬刷新了記錄高點。宏觀面上，缺乏實質性的利空因素為商品市場的上漲提供了契機。盡管不少地區延長了割膠期，但泰國等國的雨水天氣似乎對橡膠供給的影響更大。進入二月份，不少橡膠生產國將被迫進入季節性的停割期，市場供給的有限成為推高膠價的重要理由。而資金的主多也是本輪膠價能夠大幅攀升的主要動力。從月末滬膠主力合約持倉來看，多方陣營的持倉數據較空方陣營多15000 余手，多空力量對比明顯。筆者認為，在未來的兩三個月間，由于橡膠供給的緊張，膠價都難以出現較深的跌幅，整體將呈現易漲難跌的態勢。
但在膠價攀升至四萬以后，進一步大幅攀升的動力正在減弱。展望二月份，膠價的運行區間預計在36000-43000 元/噸之間。
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（藍劍）
