日前,全球天然橡膠生產(chǎn)國(guó)協(xié)會(huì)(ANRPC)表示,未來幾年,天然橡膠的供應(yīng)會(huì)一直很緊張。日本共同社報(bào)道稱,輪胎業(yè)巨頭普利司通和米其林都表示,9月起,將分別把日本的卡車和巴士輪胎出貨價(jià)格提高10%。國(guó)內(nèi)輪胎已漲價(jià),幅度在幾十元至上百元。
評(píng)論:
1.天然橡膠產(chǎn)量在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)將跟不上需求:
全球天然橡膠生產(chǎn)國(guó)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,供應(yīng)量占全球92%的天然橡膠生產(chǎn)國(guó)協(xié)會(huì)成員產(chǎn)量合計(jì)明年將達(dá)到1030萬噸,到2015年及2020年,預(yù)計(jì)分別將上升到1200萬噸和1440萬噸。而隨著中國(guó)等新興市場(chǎng)國(guó)家需求的擴(kuò)大,到2020年對(duì)天然橡膠的需求量將達(dá)到1540萬噸,天然橡膠的缺口將在100萬噸左右。
2.長(zhǎng)期來看將利好優(yōu)勢(shì)輪胎企業(yè):
天然橡膠占輪胎生產(chǎn)成本的30%左右,對(duì)于天然橡膠的價(jià)格上漲,一方面大型輪胎生產(chǎn)廠商購(gòu)買橡膠原材料都是以年約方式購(gòu)買,因而價(jià)格上漲幅度將小于市場(chǎng)漲幅,另一方面大型廠商生產(chǎn)具有規(guī)模效應(yīng),所以原材料上漲對(duì)其產(chǎn)品成本的影響將小于中小廠商。另外原材料價(jià)格與輪胎價(jià)格之間有一個(gè)緩沖期,規(guī)模較小的廠商很容易面臨資金鏈斷裂而倒閉的境遇。因此我們認(rèn)為此輪天然橡膠價(jià)格的上漲將對(duì)輪胎行業(yè)的格局產(chǎn)生影響,一批中小輪胎企業(yè)將被市場(chǎng)淘汰,而優(yōu)勢(shì)企業(yè)的規(guī)模及市場(chǎng)占有率都將提升,對(duì)輪胎價(jià)格的控制能力也將增強(qiáng)。因此我們看好具備規(guī)模及成本控制優(yōu)勢(shì)的風(fēng)神股份。