巨輪公司是以汽車輪胎模具、輪胎硫化機(jī)為主營業(yè)務(wù)的民營企業(yè)。據(jù)國際模協(xié)秘書長羅百輝介紹，巨輪模具公司2011年銷售收入7.23億元，同比增長26.94%；凈利潤1.41億元，同比增長33.41%，2011年EPS為0.36元，基本符合市場預(yù)期，其中液壓式硫化機(jī)增長迅猛，目前公司訂單充足，經(jīng)營情況良好，硫化機(jī)產(chǎn)能排產(chǎn)已經(jīng)排到第三季度，預(yù)計(jì)2012年業(yè)績同比增長35%以上。
輪胎模具屬于輪胎制造的消耗品，盡管汽車產(chǎn)銷量增長放緩，但巨大的汽車存量仍然支撐輪胎更新需求的增長，并且國產(chǎn)輪胎具備出口性價(jià)比優(yōu)勢，世界輪胎生產(chǎn)有向國內(nèi)轉(zhuǎn)移趨勢。羅百輝認(rèn)為，目前國內(nèi)輪胎模具行業(yè)格局穩(wěn)定，基本寡頭壟斷格局，巨輪公司模具產(chǎn)品檔次偏中高端，盈利能力較高，該業(yè)務(wù)亦能保持穩(wěn)定增長，2012年同比增長有望超過10%。
巨輪公司業(yè)務(wù)最大亮點(diǎn)是液壓式硫化機(jī)，硫化機(jī)需求來自下游各輪胎企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張和技改，2011年該業(yè)務(wù)同比增長100%，目前產(chǎn)能吃緊；從行業(yè)來看，輪胎行業(yè)已經(jīng)過了產(chǎn)能擴(kuò)張的景氣最高點(diǎn)，但相對(duì)于公司較小的體量，總需求增長放緩并不構(gòu)成天花板。公司液壓式硫化機(jī)增長的另一驅(qū)動(dòng)力則是對(duì)機(jī)械式硫化機(jī)的替代。
硫化機(jī)是輪胎行業(yè)的固定資產(chǎn)投資，受益于當(dāng)期輪胎企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張熱情。不過，羅百輝認(rèn)為目前下游輪胎企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)正處于“主動(dòng)型”向“被動(dòng)型”過渡的時(shí)期，從中長期視角，輪胎企業(yè)的“非理性”擴(kuò)產(chǎn)會(huì)加速行業(yè)的產(chǎn)能過剩，2014年以后輪胎行業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)洗牌，屆時(shí)輪胎機(jī)械的需求將有大幅的下降。
巨輪模具公司資金狀況良好，2011年成功實(shí)現(xiàn)3.5億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行，2012年初完成1470萬股股權(quán)激勵(lì)，融資約5000萬元，這將有利于降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用，保證公司硫化機(jī)產(chǎn)能進(jìn)一步提升，推動(dòng)機(jī)器人+數(shù)控機(jī)床業(yè)務(wù)的長期增長。
