随着原ah中期下跌势的维持，其对原a产业链上的周期性行业带来巨大正负面冲击。不q，行业正负向媄响程度和表现先后序却ƈ不相同。短期来看，利多主要集中在业链下游的化工、汽?特别是新能源汽R){行业，其他产业链中游后周期行业Q以及下游消费类、成长类行业虽有利好Q但释放相对~慢;而利I则主要集中在业链上游的成品a生、石油和天然气开采等行业Q其他如金属采选、冶炼及压g加工、煤炭开采和z选业{，虽因油h下跌带来的成本下降优势，但作Z能过剩行业又存在成品h跟随原料成本下降的风险，整体盈利能力改善I间相对有限?
原a作ؓ化工的基能源和原料，其业链中涉及原料hD低的下游行业正向影响显著。不q，考虑到化工生产具有较强的上下游联动和传导特征Q包括华创证券在内的多家券商均表C，只有下游接近消费l端、弱周期或需求{好的_化工领域中的聚}酯、化U?主要是ᔾU?、农药化肥、医药中间体、橡胶和塑料制品{细分品U的受益最为明显。与此相反，受到原ah和进口h格持l下行双压的丙烯、丙烯酸、纯苯、石脑a{化工原料及中间体，却因市场拖篏而出现部分炼厂走货速度攄的现象，q进而带来实际成交h受压而运行于下行通道中的走势Q需要回ѝ?
与丙烯酸{受外围h、港口宽村֛素等影响不同Q部分精l化工品向上符合国家政{导向，受益于全球高端制造业向国内所转移的新材料需求的增加Q向下则下游需求稳定，产成品h格稳定或跌幅于原材料从而具备特D的优势。以化纤中ᔾU行业ؓ例，该行业短U和丝与原材料h差创q内新高Q同比增长近30%。再如PVC价差(늟?Q也从年初的800元上涨至q?200元。因此，低估倹{低仗低涨幅的“三低”精l化工品U中Qh差呈现明显改善的品种和个股未来存在机会?
替代型新能源汽R潜力巨大
原ah的下跌，D用ah的下降，不过消费E的加征Q油h的降q被收窄Q对买R人群的吸引力有限。相对而言Q更h动效应的是有替代效应的电动R需求的增长Q以及原油hg行带来的胶轮胎成本的下降向产成品R的hg对{长期以来，因高企的xah让对外依存度(q?0%)很高的我国经发展很被动Qؓ改变受制于h的格局Q政府下定决心发展新能源领域。其中，新能源汽车具备日益完善的产业链，可逐步对燃Ҏ耗占L?0%以上的传l型汽Rq行换代Q这有利于城市的环境ȝQ又可以消化q剩产能、拉动内需Qƈ在调l构E_长中发挥重大的作用。此外，新能源汽车的替代效应Q可不受短期油h波动的媄响。即使未来的“液体战争”加剧，油h重新走高Q也不构成能源供l的障碍Q对国家能源安全、社会安定均h重要战略意义?
目前Q在政策的明导向下Q国家将推广新能源汽车上升至国家战略Qƈ从终端补贴、基助、规范标准、政府采购等多方面对新能源汽车进行大力扶持。电动汽车推q步上新的台阶。国信证券认为，新能源汽车行业虽然还在发展的初期Q但是随着政策的加码及Tesla[微博]成功q入中国市场Q该产业迎来一个快速发展的时期。数据显C，2014q??1月，我国新能源汽车篏计生?.67万辆Q同比增?倍。全q预计M量还达?.6万辆左右Q同比可实现增长U?.75倍。业h士预计，如相关配套到位，未来3?q_新能源汽车销量有望保持年均不低于50%的增速。而随着甉|材料{业的整合完成Q行业需求引爆点或将到来?
在新能源汽R的发展中Q最关键的“卡位”存在于充电桩、电池等配套设施的完善上Q以TeslaZ表的充电桩型电动车，和以日本模式Z表的高储能电池型电动车是市场的主电动R模式Q且未来存在同步发展的可能。@此脉l，目前q入充电桩、电池、超U电容等相关配套产业的上市公司可重点x。不q，市场人士表示Q氢燃料甉|车、非锂电池等的研发还处在相对基础的阶D，刉、储备的成本依然太高Q锂甉|仍会在未来十余年作ؓU电动R的主要储能装备。目前来看，׃汽R板块的整体涨q仅51%Q部分涨q偏的低估D仍有较好的发掘空间?
