主要觀點
由于前幾年全球經濟高速增長，全球PVC產能快速擴張。我國PVC需求近幾年增加較快，加上煤的資源相對豐富、政策條件相對寬松，電石法工藝生產的PVC相對有成本優勢，因此，近年來我國PVC產能擴張較為迅速，2008年PVC產能達到1581萬噸。由于存在資源優勢，PVC產能中，西部地區在2008年PVC裝置能力占全國產能的70%左右。
從歷年進口數據來看，由于我國2003年以來PVC產能快速擴張，國家也開始對日本、美國、韓國、俄羅斯和臺灣地區的進口PVC實行反傾銷措施，PVC進口逐年下降。到2008年，我國PVC自給率達到了89.49%。
2008年10月開始，特別是2009年以來，由于國際原油價格下跌，乙烯法工藝生產的PVC具有成本優勢，因此，進口量開始增加。而且，VCM單體的進口也開始快速增加，對我國PVC價格沖擊較大。
由于全球經濟開始企穩，多數發達國家投資者的恐慌情緒已經得到了有效地緩解，國際油價開始回升，預計在2009年下半年國際油價將維持在70美元以上。因此，乙烯法工藝生產的PVC成本優勢將逐步消失，PVC和VCM的進口將逐步回落。
需求方面，由于經濟疲軟，2008年我國PVC表觀消費量下降12.85%，至902萬噸。PVC消費中，型材占比為22.9%，管材管件占比為20.3%。這兩項主要是與房地產和基礎設施建設的景氣程度相關性較大。
從相關的數據來看，我國房地產市場已經開始有回暖的跡象，而且基礎設施的投資將保持較高的水平，因此，PVC下游消費將回升。另外，隨著印度經濟的逐漸好轉，PVC出口也將開始回升。總體來說，PVC消費在2009年下半年將是一個緩慢恢復過程。
雖然消費量出現恢復性增長，但是由于PVC產能遠遠超過消費，因此一旦消費上升，PVC生產開工率將上升，供過于求的局面將保持不變。如果按照電石價格3300—3500元/噸計算，每噸PVC消耗電石1.5噸，加上電費、水、設備折舊以及管理費等其他費用總計1500元/噸，則PVC在2009年下半年將在6450—6750元/噸之間得到支撐。
受經濟疲軟，需求下滑以及國際原油價格下跌的影響，2009年1月至3月中旬，我國PVC價格延續2008年下半年的走勢，呈現下跌態勢。從2009年中旬開始，受國際原油價格的影響，PVC價格開始小幅回升，但整體來看，PVC依然是呈現供過于求的局面。
產能擴展過快 供應過剩局面不變 全球PVC產能擴張迅速
由于前幾年全球經濟增長較快，PVC需求增長迅速，產能快速擴張。其中，2006年全球PVC產能約4291.1萬噸，較2005年的4041.1萬噸，增長了6.48%。受2004年全球經濟轉好的影響，2005年是PVC產能增加最多的一年，增長率由2004年的4.19%增加到9.72%，僅中國產能就增加了280萬噸，增長率達到35.45%之多。另外，中東地區PVC產能長期短缺，為了適應需求增長，加上中東地區有原油資源優勢，一些廠家也開始擴大產能，2005年產能增幅也達到了29%，截止2008年，中東PVC產能為270萬噸左右。