國際原油：本周五NYMEX-8月原油期貨合約的收盤價跌破60美元關口，創(chuàng)5月19日以來新低，本周的交易中油價累計重跌10.3%，周跌幅創(chuàng)下六個月新高，此前的記錄是截至1月9日那周創(chuàng)下的。本周六國際能源機構(IEA)重申，依然擔心能源的需求疲軟問題。自去年7月份至今我們可以把油價走勢分為3個主要階段：第一階段油價在次貸危機所引發(fā)的全球性金融危機背景下從最高位直線下跌，油價最低達到35美元；第二階段是油價在跌至底部后開始進行寬幅震蕩，區(qū)間介于40-50美元，時間長達4個月左右；第三階段是油價自50美元開始單邊上漲至70美元，時間為2個月。而近兩周原油的連續(xù)跌幅使油價又回到了兩個月前的水平了。
現(xiàn)在回憶油價走過的歷程，我們發(fā)現(xiàn)石油市場的走勢并不完全專注于基本的供求因素。一年前油價暴漲到每桶147美元有些離譜，而今年早些時候油價跌到每桶35美元也反映了雷曼兄弟破產之后市場的過度悲觀人氣。油價自最低點至今，過去5個月上漲了68%，也同樣脫離了現(xiàn)實因素。石油供應一直在增長，全球需求在萎縮，而通貨膨脹憂慮在很大程度上仍停留在理論層面上。石油多頭人士把目光主要集中在了兩個因素：美元走軟以及中國需求增長。美元走低的時候，大宗商品價格通常會走高，因為它們是以美元定價的。
然而，油價最終還會逐步貼近現(xiàn)實，現(xiàn)實就是實際需求還有待復蘇。因此，原油在第二季度通脹預期的背景下上漲了41%之后開始了調整。本周五8月原油期貨合約下跌52美分，收于59.89美元，過去的8個交易日中油價有7天跌收，8天中的累計跌幅超過16%。IEA在周五公布的報告中表示，預計全球2009年每日石油需求量將為8380萬桶，比去年減少了2.9%，即減少250萬桶。IEA表示，由于經(jīng)合組織(OECD)經(jīng)濟體的數(shù)據(jù)比預期值低出很多，因此這份報告數(shù)據(jù)基本沒有什么改變。另外，美國6月份失業(yè)率上升至9.5%，為里根總統(tǒng)第一任以來的最高紀錄；歐元區(qū)失業(yè)率同樣達到9.5%，為10年高點。數(shù)據(jù)提醒了人們，經(jīng)濟復蘇之路絕非坦途。
PTA：本周國內PTA909合約基本在7000元上方運動，截至周五收盤價格較上周五上漲100元，同比上漲1.43%。本周PTA 5個交易走勢，價格基本與原油不相關，在原油連續(xù)多日下跌后PTA價格仍逐步緩慢抬高，從技術面看PTA909合約均線呈現(xiàn)出多頭排列。現(xiàn)貨方面，PTA華東內貿市場行情走穩(wěn)，市場報盤在7200元/噸附近，商談意向在7100-7150元/噸左右送到。上游方面，周五亞洲PX漲5.5至1005美元FOB韓國，歐洲PX微漲2.5至894-898美元FOB鹿特丹。亞洲乙烯當前逆原油走跌自行上漲至1077美元/噸的高位，亞洲PX受此提振維持在1000美元附近高位震蕩，對PTA的成本支撐不可小覷，這也是支撐PTA價格的因素之一。下游方面，江浙地區(qū)1.4D滌短行情基本平穩(wěn)，目前主流出廠報價在8700－8950元/噸，銷售一般。江陰某滌短大廠報價上揚50元/噸至8900元/噸出廠，江浙滌絲漲勢延續(xù)。江浙半光切片報價繼續(xù)上升，現(xiàn)主流報價升至8700元/噸(現(xiàn)款承兌)附近。 據(jù)悉，紹興紡織業(yè)用電量止跌回升，6月同比增長0.67%，反映出紡織業(yè)回暖跡象明顯，而下游聚酯行業(yè)產銷確實在6月以來保持穩(wěn)中有升格局，對PTA期價上行產生較強的需求支撐。當前情況看，PTA受PX、PTA供應集中釋放預期的拖累逐漸減弱，陷入了易漲難跌的局面。技術上看，本周四一根大陽線破了前期7046的高點，而周五價格雖然沖高回落，但收盤價仍在此高點之上，上升通道仍然保持良好，預計短期仍將偏強震蕩。
LLDPE：本周國內塑料909合約價格周一周二沖高后開始震蕩回落，截至本周五收盤價格較上周五僅上漲了85元。從技術面看塑料價格塑料價格一直沿著前期支撐線與壓力線之間震蕩向前走，低點逐步抬高。LLDPE現(xiàn)貨市場報價整體持穩(wěn)，雖然國內市場貨源整體偏緊對價格起到支撐作用，油價下滑影響了市場的交投氣氛，商家對后市信心稍顯不足，報價跟前日相當，部分降價促銷，成交較為冷清，市場主流價維持在9800-10200元/噸，市場價格高位受阻，有小幅回調可能。對于國內LLDPE來說，原油是源頭產品，對其走勢影響主要體現(xiàn)在兩個主要方面，一是從成本構成的推力，二是投資者的心理。中國塑料價格指數(shù)上漲4.68點至978.55點，中塑現(xiàn)貨指數(shù)下跌3.10點至1016.17點。上游亞洲乙烯收盤1075-1077美元/噸CFR東北亞(漲5美元/噸)和1065-1067美元/噸CFR東南亞；歐洲乙烯收盤報630-635歐元/噸FD西北歐(漲10歐元)和860-870美元/噸CIF西北歐(漲10美元)。從下游需求看，清明之后延至6月份都是傳統(tǒng)的農膜淡季，工廠幾乎處于停機狀態(tài)。而到了6月下旬需求開始會逐步啟動，7-8月維持正常開機，9-11月份達到生產旺季。農膜的季節(jié)性需求對于整個行情的影響不容小覷。
基本面因素分析
美國商業(yè)原油庫存減少289萬桶，汽油庫存增加190萬桶
圖為EIA美國商業(yè)原油庫存走勢圖。（圖片來源：西南期貨）