圖為今年煉廠開工率與最近五年對比圖。(圖片來源:EIA 北京中期)
圖十:OECD國家商業原油可供供應天數及預期
圖為OECD國家商業原油可供供應天數及預期走勢圖。(圖片來源:EIA 單位:天)
據美國能源信息署(EIA)石油統計數據顯示,截至7月17日當周,美國商業原油庫存下滑180萬桶,總量至3.427億桶,之前分析師預估為下降120萬桶。當前水平高于去年同期4736萬桶或16%;同時高于近5年同期水平2289萬桶或7.2%。當周原油日進口量下滑35萬桶,至920萬桶。原油與石油產品日凈進口量則小幅下滑2萬桶至1018萬桶。另外,當周煉廠產能利用率大幅下降2.03個百分點至85.84%,目前水平與近5年同期均值差距再次被擴大至6.01%。相信進口減少是造成當周原油庫存下滑的原因之一。
另外,汽油庫存當周意外增加81萬桶,總量至2.154億桶,超出之前增加70萬桶的預期。雖然煉廠開工率大幅下滑,產出供應市場的成品油數量下降,但夏季最為敏感的汽油庫存還是延續了增加的局面,只是本次增幅較前幾周縮小。目前該庫存已連續6周增加,總量增加1374萬桶。當前水平略低于去年同期169萬桶或0.8%;同時高于近5年同期水平542萬桶或2.6%。
之前一直延續的原油庫存下滑、油品庫存增加的趨勢仍在繼續。但我們看到當周汽油庫存下滑幅度明顯減小,這和大幅下滑的煉廠開工率有關,成品油需求改善跡象仍不明顯。EIA公布的數據顯示,截至7月17日當周,成品油需求較去年同期減少4.8%,其中汽油、柴油需求顯示小幅改善。重要的是汽油需求改善的趨勢能否持續并逐漸擴大,因在夏季汽油表現是市場關注的焦點。因此,若煉廠產能持續較低的話,則會削弱汽油庫存,并且如若消費逐漸改善的話,亦會影響到原油的走勢。因此,庫存因素在經歷了一個階段的利空油價之后,下一階段可能會出現轉化至中性或利多原油的局面。