二、套利機會分析
圖15: PVC電石法現貨與期貨價差
圖為PVC電石法現貨與期貨價差走勢圖。(圖片來源:中期研究)
圖16: PTA9月合約與PVC9月合約套利分析
圖為PTA9月合約與PVC9月合約套利分析圖。(圖片來源:國家統計局、CEIC、中期研究)
套利機會:
PVC 期貨自上市以來就呈現正向市場的特征,但近期遠月大幅升水的情況開始慢慢改變,升水幅度變得更為合理,跨期無風險套利機會不復存在。
跨市套利方面,可關注PTA9月合約與PVC9月合約,價差已從歷史高位理性回歸。若后期金融市場進一步下跌,可考慮期貨與現貨市場的套利機會,但因參與者產業鏈內人士眾多,這樣的機會稍縱即逝,需快速決策行動。